自支持房地產(chǎn)融資的“第三支箭”落地以來，房企重組第一單花落陸家嘴。

繼3月23日晚間，陸家嘴公布重組草案稱以133.19億元收購控股股東4處優(yōu)質資產(chǎn)后，4月4日，陸家嘴再次公告稱，公司將于4月10日召開2023年第一次臨時股東大會，對重組草案等二十項重大議案進行表決。而中小股東的投票成為決定此次重組草案通過的關鍵。

近日，陸家嘴董事長徐而進在接受《》記者采訪時表示：“本次注入上市公司的標的資產(chǎn)，均位于陸家嘴和前灘核心區(qū)，銷售和租賃態(tài)勢良好，同時也是屬于公司未來的核心資產(chǎn)，公司將秉承核心資產(chǎn)長期運營的戰(zhàn)略定位，在充分考慮股東利益最大化的前提下，對資產(chǎn)運營做出合理安排。”

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“我們前期跟中小股東做了一些有效的溝通，目前反饋比較積極，大部分中小股東表示對重組看好，也對核心優(yōu)質資產(chǎn)注入上市公司表示看好。”徐而進對記者說。

未來不排除繼續(xù)注入

控股股東優(yōu)質資產(chǎn)

去年12月15日，隨著A股房企再融資開閘，陸家嘴啟動重組，擬收購控股股東陸家嘴集團旗下的4處資產(chǎn)。

“標的資產(chǎn)所在區(qū)位具有顯著優(yōu)勢和稀缺性。”徐而進對記者表示，“自2016年以來，陸家嘴集團在不斷提高資產(chǎn)證券化率。陸家嘴集團還有諸多優(yōu)質資產(chǎn)，在尚未培育成熟之前，暫時由陸家嘴集團持有，成熟之后，不排除會逐步注入上市公司。”

“集團層面對于上市公司的定位是成為‘具有卓越競爭力的現(xiàn)代服務業(yè)綜合運營商’，希望更市場化，有更強的盈利能力和市場競爭力。本次資產(chǎn)注入是支持上市公司做強做優(yōu)做大的重要措施，未來還將持續(xù)推動國資國企改革，繼續(xù)堅持‘成熟一塊、注入一塊’原則。此外我們還將謀劃引進‘外資股東’參與區(qū)域開發(fā)，提高上市公司資產(chǎn)的運作水平。”徐而進補充道。

徐而進透露，隨著標的公司各項目建設、預售及運營的逐步推進，未來三年(2023年至2025年)預計將合計產(chǎn)生預收款項(含租金收入)近400億元。從中期來看，隨著標的資產(chǎn)項目竣工、出租和結轉，公司將確認收入和利潤，有助于逐步降低上市公司資產(chǎn)負債率。從長期來看，公司將通過提升商辦物業(yè)運營品質積極提高租金回報和資產(chǎn)價值，持續(xù)增強公司的可持續(xù)盈利能力。“只要項目儲備(資產(chǎn))客觀存在，未來必將會在開發(fā)周期內逐漸轉化為業(yè)績和現(xiàn)金流。”

對中小股東的利益

作了特殊考量

從陸家嘴的股東來看，陸家嘴集團作為第一大股東，持股比例為56.42%，其他中小股東持股較為分散。其中，第二大股東持股2.95%，第三大股東持股0.71%，其余股東持股均不足1%。

由于此次重組注入的資產(chǎn)為控股股東資產(chǎn)，構成關聯(lián)交易，因此控股股東需要對重組草案回避表決。如此一來，中小股東的投票表決結果對此次重組草案通過起著關鍵作用。

徐而進對《》記者稱，“此次重組對中小股東的利益作了特殊考量，即過渡期所產(chǎn)生的虧損，由交易對方以現(xiàn)金補足；減值補償安排，交易對方承諾標的資產(chǎn)在本次交易后3年內不減值。”

徐而進還透露，此次注入的4個標的資產(chǎn)均已經(jīng)動工，且均有商業(yè)項目。此次重組涉及的住宅部分耀龍項目即將啟動預售，預計短時間內會給上市公司帶來現(xiàn)金流。另外，陸家嘴錦繡云瀾項目以及濰坊497項目將陸續(xù)入市。此外，此次重組涉及的東袤項目及昌邑項目也計劃在2024年入市銷售。

對于盤活商業(yè)項目流動性，徐而進對記者稱：“REITs是商業(yè)地產(chǎn)未來發(fā)展的一個方向，未來公司將綜合資產(chǎn)運營、物業(yè)持有、市場交易等各方面情況，適時推進商業(yè)項目的REITs，提升公司的整體運營能力和資產(chǎn)流動性。”

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