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交銀國際發布研究報告稱,將領展房產基金(00823)評級由“買入”下調至“中性”,因認為未來交易的時間、規模和回報質量仍存在不確定性,目標價由68.2港元下調11.9%至60.1港元。
報告指出,公司建議以每個供股基金單位44.20元5供1,目標籌集約188億元,預計供股完成后最少發行約42564萬新基金單位,占發行單位數16.7%。同時擬將40%-50%供股所得款項用于償還現有債務,包括2023年到期的總額約70-80億元現有銀行貸款和2024年1月1日以后到期的10-20億元循環銀行融資。該行認為,對每單位分派影響主要來自約16.7%稀釋效應、償還貸款所節省的利息,以及剩余資金潛在的短期回報,估計對每單位分派的潛在稀釋影響約為10%。
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