2022年11月23日，中債增進(jìn)公司在民企債券融資支持工具(“第二支箭”)政策框架下，出具對龍湖集團(tuán)、美的置業(yè)、金輝集團(tuán)三家民營房企發(fā)債信用增進(jìn)函。同日，農(nóng)行、中國銀行、交通銀行與房企簽署合作協(xié)議，授信額度數(shù)千億元。有利于民營房企融資恢復(fù)，有助于改善市場預(yù)期，將促進(jìn)房地產(chǎn)投資企穩(wěn)，增強(qiáng)宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的基礎(chǔ)。

(資料圖)

中指點(diǎn)評：

第一，中債增開具發(fā)債信用增進(jìn)函，是支持民營房企發(fā)債的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，標(biāo)志“第二支箭”正式落地。11月23日，中債增進(jìn)公司在民企債券融資支持工具(“第二支箭”)政策框架下，出具對龍湖集團(tuán)、美的置業(yè)、金輝集團(tuán)三家民營房企發(fā)債信用增進(jìn)函。中債增開具發(fā)債信用增進(jìn)函，是支持民營房企發(fā)債的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，這一實(shí)質(zhì)性動作標(biāo)志著“第二支箭”正式落地。有了中債增的信用增進(jìn)函，民營房企才可能發(fā)債成功。

第二，“第二支箭”受理融資規(guī)模近千億元，近百家民營房企申請。根據(jù)交易商協(xié)會信息，交易商協(xié)會已受理龍湖、美的置業(yè)、新城、萬科、金地儲架式發(fā)債申請，分別為200億元、150億元、150億元、280億元、150億元，合計(jì)930億元。另外，中債增進(jìn)公司已收到近百家民營房企增信業(yè)務(wù)意向。

表：交易商協(xié)會受理“第二支箭”支持企業(yè)發(fā)債進(jìn)展

資料來源：綜合整理

第三，混合所有制房企是“第二支箭”支持?jǐn)U容的對象。11月22日交易商協(xié)會發(fā)布消息，萬科、金地分別向交易商協(xié)會表達(dá)儲架式注冊發(fā)行意向，混合所有制房企首次提出儲架式注冊發(fā)行意向，表明混合所有制房企是“第二支箭”支持?jǐn)U容的對象，后續(xù)將有其他混合所有制房企申請發(fā)行意向。

第四，“第二支箭”支持發(fā)債融資將成為民營房企融資的一種常態(tài)化方式。之前支持示范類房企擔(dān)保增信、創(chuàng)設(shè)信用保護(hù)工具發(fā)債，近期的“第二支箭”支持民營房企發(fā)債融資，支持的企業(yè)范圍及發(fā)債規(guī)模均在明顯持續(xù)擴(kuò)大，未來“第二支箭”支持發(fā)債融資將成為民營房企融資的一種常態(tài)化方式。

第五，農(nóng)行、交行、中國銀行與中海、華潤、萬科等房企簽署全面戰(zhàn)略合作協(xié)議，是對11月11日央行、銀保監(jiān)會“金融支持16條”和11月21日全國性商業(yè)銀行信貸工作座談會會議精神的落實(shí)。有利于穩(wěn)定房地產(chǎn)開發(fā)貸款投放，支持優(yōu)質(zhì)房地產(chǎn)企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展，是對“金融支持16條”及座談會會議精神的落實(shí)。后續(xù)會有更多銀行、房企簽署合作協(xié)議。

表：近期銀行與房企簽署合作協(xié)議授信

資料來源：綜合整理

總的來看，“第二支箭”正式落地及銀行與房企簽署合作協(xié)議，有助于房地產(chǎn)健康發(fā)展。

一是，有助于促進(jìn)民營房企融資恢復(fù)。“第二支箭”正式落地實(shí)施，將引導(dǎo)市場機(jī)構(gòu)改善對民營企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)偏好和融資氛圍，有效緩解民營企業(yè)信用收縮問題，促進(jìn)民營企業(yè)融資恢復(fù)。“第二支箭”首批3家企業(yè)獲得中債增信用增進(jìn)函，將激勵其他民營房企積極申請?jiān)鲂虐l(fā)債融資，緩解流動性緊張局面。

二是，有助于改善市場預(yù)期。增信發(fā)債，將在在已出險(xiǎn)房企和相對健康房企之間建立風(fēng)險(xiǎn)防火墻，防止房企債務(wù)違約繼續(xù)擴(kuò)大，促進(jìn)改善市場預(yù)期。

三是，將促進(jìn)房地產(chǎn)投資企穩(wěn)，增強(qiáng)宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的基礎(chǔ)。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，1-10月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比下降8.8%，降幅仍在持續(xù)擴(kuò)大。當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇基礎(chǔ)薄弱，增加房地產(chǎn)貸款投放，將有助于房地產(chǎn)投資企穩(wěn)，有助于增強(qiáng)宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的基礎(chǔ)。

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