市場溫和復蘇

步入金秋，面向樓市的維穩政策正在全方位深化。

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一方面針對購房者，央行、銀保監會、財政部、國家稅務總局等部門于國慶前夕接連釋放重磅利好，通過降低購房成本釋放市場需求；而另一方面針對市場另一端的開發商，銀行也敞開了一定的融資渠道，以減輕企業資金壓力。

供需兩端的支持政策雙管齊下，將為滿足剛性和改善性需求的釋放提供便利，同時也將促進整個樓市盡快回暖。

數千億注入地產

繼8月監管要求中債增信提供全額擔保支持民企發行中票之后，房地產行業融資又迎利好消息。

據經濟觀察報報道，9月底，央行和銀保監會兩部門要求中國建設銀行、中國工商銀行、中國農業銀行、中國銀行、中國郵政儲蓄銀行、交通銀行等六家國有銀行，加大對房地產融資的支持力度。其中，每家銀行年內至少提供1000億元融資支持，形式包括抵押貸、按揭貸、開發貸或購買債券等。

盡管各行的投放方向、指標安排不盡相同，但從此次監管支持的融資利好對象來看，資金寬松不再是單一的面向企業或居民，而是開始對供給端和需求端同時提供資金支持。

例如，中國農業銀行傾向于將新增融資派給央國企、頭部優質房企；建設銀行傾向于投放給按揭款，少量用于開發貸；中國銀行有望將這筆千億融資劃出一定額度給未爆雷民企，但需要拼銀團貸款。

若這6000億元融資額度落地，對現金流承壓的開發商來說，無異于久旱逢甘霖。對此，IPG中國首席經濟學家柏文喜表示，上半年這六大行對房地產行業的按揭貸款、開發貸款合計也是6000億元左右，如果下半年新增的6000億元能夠落地，則等于這六家銀行下半年注入房地產行業的貸款要實現倍增，那么對于提升房地產行業的流動性和促進行業回暖的作用是不言而喻的。

不僅如此，柏文喜認為，這還代表了金融領域政策面對于促進樓市回暖的一個信號。“后期房企的融資渠道有借此機會有所拓寬之勢。”

廣東省城規院住房政策研究中心首席研究員李宇嘉同樣認為，這6000億元落地對市場意義重大。從市場來看，能夠提高市場的預期；從企業來看，可以扭轉房企因資金鏈惡化導致被迫降價促銷，致使市場預期悲觀，又進一步加劇資金鏈惡化的惡性循環。“開發商資金鏈好轉以后，企業在土地市場、房地產銷售市場也會更加穩健，進而促進整個市場的良性循環。”

市場溫和復蘇

不可否認，從國慶節的銷售數據來看，市場成交情況仍整體偏冷，但市場已出現一定的向好態勢。

其中一個明顯的變化是，在經歷連續多月的同比負增長后，部分房企在9月迎來銷售回暖。其中，中海地產9月單月合約銷售額約228.26億元，同比上升12.0%，實現其今年以來的首次單月同比回正；招商蛇口（001979）9月單月實現簽約銷售金額350.48億元，同比增加50.23%。

不僅如此，也有企業實現了單月和累計業績的雙增長。據越秀地產披露的數據顯示，其9月單月合同銷售金額約為166.81億元，同比上升約178%；前9月，企業累計合同銷售金額約為796.74億元，同比上升約12%。

克而瑞預計，10月房地產市場將止跌企穩。一方面，9月末央行和銀保監會持續釋放積極信號；另一方面，針對住房的各類紓困政策正持續推出，也使得購房者信心逐步重塑，觀望情緒有所下降。此外，受房企“以價換量”慣性影響，未來樓市成交還有一定釋放空間。

據克而瑞數據顯示，多數城市在國慶假期大力促銷與政策利好不斷的市場背景下，項目的來訪量均有不同程度回升。中指研究院指數事業部市場研究總監陳文靜認為，短期來看，購房者觀望情緒仍在，前期政策顯效仍需時間。但若政策持續發力，各地配套政策持續跟進和落實，購房者置業情緒有望繼續修復，四季度新房市場或逐漸企穩。

展望四季度，中信建投（601066）證券指出，LPR和公積金利率下調、首套住房貸款利率下限放松、保交樓全國性紓困基金啟動均將推動居民購房信心和需求回升。同時，央行積極推動金融機構加大對房地產企業合理融資需求的支持，在銷售和融資的改善下，房企開發資金來源改善也將向投資傳導，房地產投資增速降幅將有望收窄。

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