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9月20日，新一期LPR(市場貸款報(bào)價(jià)利率)出爐。中國人民銀行(下稱“央行”)授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布，1年期LPR為3.65%，5年期以上LPR為4.3%。兩個(gè)品種報(bào)價(jià)均與前值保持一致，符合市場預(yù)期。

民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬在接受《》記者采訪時(shí)表示，9月份1年期LPR和5年期以上LPR報(bào)價(jià)均維持不變，一方面在于當(dāng)月央行小幅縮量續(xù)做4000億元1年期MLF(中期借貸便利)，中標(biāo)利率2.75%，保持不變；另一方面LPR與MLF掛鉤，在MLF利率未做調(diào)整的背景下，9月份LPR報(bào)價(jià)的定價(jià)基礎(chǔ)沒有發(fā)生變化。

盡管本月LPR沒有下調(diào)，但金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)力度不減?！翱紤]到8月份穩(wěn)增長接續(xù)政策持續(xù)出臺(tái)，其中降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本是一個(gè)重要發(fā)力點(diǎn)，加之8月份LPR報(bào)價(jià)下調(diào)效應(yīng)逐步體現(xiàn)，判斷9月份LPR報(bào)價(jià)持平不會(huì)影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本下行勢頭。”東方金誠首席宏觀分析師王青認(rèn)為。

今年以來，1年期LPR已累計(jì)下行15個(gè)基點(diǎn)，5年期以上LPR累計(jì)下行35個(gè)基點(diǎn)。受訪分析人士均認(rèn)為，年內(nèi)5年期以上LPR仍有調(diào)降空間。

“考慮到近期商業(yè)銀行凈息差已處于歷史低點(diǎn)、10月份與11月份將有1.5萬億MLF到期，未來有可能通過降準(zhǔn)置換大部分到期的MLF，以降低銀行負(fù)債成本和息差壓力、緩解信用擴(kuò)張主體的約束、繼續(xù)推動(dòng)寬貨幣向?qū)捫庞棉D(zhuǎn)變、疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制、釋放貨幣政策效能、切實(shí)提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)量和效率。”仲量聯(lián)行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼研究部總監(jiān)龐溟對《》記者表示，LPR尤其是5年期以上品種在年內(nèi)仍有繼續(xù)調(diào)降的空間。

溫彬認(rèn)為，8月份宏觀數(shù)據(jù)顯示，在前期一攬子穩(wěn)增長政策及接續(xù)政策持續(xù)發(fā)力、去年同期基數(shù)走低等因素影響下，工業(yè)生產(chǎn)、投資、消費(fèi)等經(jīng)濟(jì)指標(biāo)增速有所回升，但總體仍偏離正常運(yùn)行水平。四季度，若出口增速延續(xù)下行、房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈修復(fù)不及預(yù)期，將繼續(xù)對經(jīng)濟(jì)形成拖累。為此，在存款利率下調(diào)效應(yīng)有所顯現(xiàn)的環(huán)境下，繼續(xù)通過引導(dǎo)5年期以上LPR調(diào)降，以支持基建、制造業(yè)中長期投資和穩(wěn)定地產(chǎn)，刺激潛在信貸需求釋放，就顯得尤為重要。

“對于1年期LPR而言，在當(dāng)前報(bào)價(jià)已偏低、優(yōu)質(zhì)企業(yè)貸款利率點(diǎn)差壓降更低，甚至與部分定期存款定價(jià)形成倒掛的情況下，若繼續(xù)引導(dǎo)下調(diào)，容易加劇企業(yè)的套利行為，后續(xù)再次調(diào)降的概率降低?！睖乇蜓a(bǔ)充說。

關(guān)鍵詞： 保持不變