“缺芯少屏”一直是深埋在中國產業里的隱痛，這一局面正率先在顯示屏上突破。2020年顯示面板行業風云變幻，韓系三星、LG逐步退出LCD轉向OLED，全球LCD產能加速向中國集中，曾經的中日韓三國混戰蛻變成中國一家獨大。

而在經歷2020年初疫情影響下滑后，下半年顯示面板行業掉頭直上，國內主流面板企業的業績也快速回暖，在經歷了三年漫長的下行寒冬后，顯示面板行業重回上升周期。

在風起云涌、急劇變化的市場中，市場加劇分化，“贏家通吃”“馬太效應”在這個典型的資金技術密集型行業顯現，京東方、TCL華星光電兩家依托資金、技術和產業鏈優勢，通過新建產能和擴張并購迅速做大，國內顯示面板市場正形成兩強爭霸的局面。這也讓業內開始熱議和遐想，當產能迅速向巨頭集中，顯示面板行業或許能逐漸擺脫“增產過剩-下行-虧損淘汰-上行”的傳統周期。

在中國電子視像行業協會副秘書長董敏看來，目前全球顯示面板產業正在經歷大變革時代。“中國進取、韓國收縮、日本退出是大勢所趨，未來中國市場很可能會形成一超或雙寡頭局面”，董敏告訴《中國經營報》記者，中國正承接全球面板產能，不過應將更多精力放在下一代顯示技術上，以防接受落后產能，而在新興產能缺位。

對于顯示面板巨頭來說，則已在思考和謀劃，在傳統市場外的新增長極。物聯網和智慧城市、智慧醫療等相關新興產業成為關注布局重點。此前，京東方董事長陳炎順在接受本報記者采訪時曾表示，京東方堅定物聯網轉型，未來將在全國建10~15家創新中心，未來這將是有無窮想象力的巨大蛋糕。

產能加速向中國集中

在持續多年的高投入和虧損后，中國的顯示面板產業開始收獲果實：全球顯示面板產能正加速向中國轉移集中。

2020年，韓系顯示面板巨頭LG、三星先后宣布退出LCD轉向OLED，則讓這個轉移進程大大加速。三星顯示預計將于2021年3月關閉旗下LCD產線，LG顯示計劃于2021年底前關停LCD TV面板產線，退出產能預計占全球13.2%。其他面板廠商正在爭奪韓系廠商退出而空出的份額。

據賽迪顧問數據，2020年我國LCD產能占全球產能的50%，未來的LCD產能將繼續集聚中國。

近年來隨著多條G8.5/G8.6以及G10.5代線的先后投產，我國LCD產能保持高速增長，2019年LCD總產能達到11348.1億平方米，穩居全球第一;OLED方面，隨著G6代產線產能加速投建，目前我國OLED產能全球占比超過10%，預計2022年產能超過1000萬平方米，占據全球近30%的產能。

全球產能向中國集中，中國產能則開始向京東方等巨頭集中。2020年，顯示面板行業備受關注的兩起大并購分別由京東方和華星光電主導。

2020年12月17日，京東方發布公告，公司與成都中電熊貓顯示科技有限公司簽訂了《增資協議》，向后者以非公開協議形式增資75.5億元人民幣。此前的11月25日，京東方發布公告，擬收購南京中電熊貓掛牌的80.831%股權。

陳炎順表示，并購后京東方的全球市場份額將從22%~23%提升到28%~29%，站穩全球第一的位置。

而華星光電已經收購了三星的蘇州產線和模組廠，并計劃將其中部分產能用于顯示器面板生產，努力豐富其面板業務組合。

不過對于兩家巨頭來說，巨額并購的資產機遇和風險并存。現在顯示面板產業向OLED等轉移是一個趨勢，隨著高世代LCD產線陸續投產，未來幾年產能過剩是大概率事件，行業可能重新進入下行周期。同時，目前被并購資產多處于虧損狀態，如何有效整合，實現扭虧為盈將考驗巨頭們的整合能力。

能否走出周期?

2020年突如其來的新冠疫情，讓全球經濟按了暫停鍵，也給經歷了近三年寒冬期的顯示面板產業蒙上了一層陰影，不過下半年以來，韓系產能退出、疫情催生的遠程居家需求等多重因素作用下，顯示面板行業重回增長通道。

根據群智咨詢數據，2020年11月TV面板價格維持較大漲幅，預計12月延續上漲的態勢;方正證券研究所預計截至12月，主要尺寸面板報價相比年初1月平均漲幅超20%，如32英寸更是從年初的30美金漲至將近60美元。

而從庫存上來看，北美的渠道庫存基本為空，歐洲的渠道庫存進入較低水平，中國內地的渠道庫存也略低于正常水平。品牌廠為了應對傳統的春季市場旺季，補貨需求強勁，業內多認為2020年底至2021年的面板價格將持續樂觀。

奧維睿沃研究總監程麗麗對記者表示，2021年熊貓電子的變動和三星等LCD的退場對供應格局影響很大，內地面板企業京東方、華星光電等將肩挑重擔，作為承接韓廠退出的主要廠家，他們明年的表現備受期待。

業內多認為，除了居家娛樂和遠程辦公等因素，大尺寸高清TV和5G手機帶來的換機潮，都會推動面板行業進入新的上行周期。

據群智咨詢的數據統計，全球液晶電視面板的平均尺寸從2016年Q1的41.3英寸增長到了2020年Q1的46.1英寸。即使在全球電視出貨量總體趨穩，更大尺寸的需求結構改變帶來的產能需求量仍在增長。

不過，顯示面板價格持續上漲也將很快影響終端市場的需求。

顯示面板行業是典型的強周期行業，在上升周期，面板價格企暖回升，強盈利會吸引熱錢涌入和眾多同質化項目的大量投產;而在下行周期，過剩產能和激烈競爭導致價格下探和企業虧損擴大，很多企業要么主動退出要么淘汰出局。2020年韓系廠商正是在下行周期中，主動退出競爭最殘酷的LCD市場，轉向全力布局OLED新戰線。

這與逆周期不斷投產并購的中國顯示面板巨頭形成鮮明對比。京東方、TCL旗下的華星光電等在行業低迷動蕩的背景下，先后通過大舉投資并購，鞏固了其在顯示面板行業尤其是LCD領域的龍頭地位。

“產能迅速向京東方、華星光電等中國企業集中，讓它們對產能和市場價格都有更強的把控”，一位面板行業分析師告訴記者，結果可能就是，未來顯示面板行業可能會從以往的周期性劇烈輪動，轉變成根據需求的季節性波動。

顯示面板企業找尋新增長極

在經歷3年的低迷后，顯示面板行業正在進入上行周期，伴隨著面板價格回升，顯示面板企業的盈利水平快速回升。2020年第三季度京東方營收規模創單季歷史新高，凈利潤13.4億元，同比增長629.3%。。

在傳統的顯示面板領域站穩腳跟后，以京東方為代表的中國面板企業開始找尋新的增長極。

“京東方將自己定位為‘一家為信息交互和人類健康提供智慧端口產品和專業服務的物聯網公司’”，在2020年11月18日舉行的京東方全球創新伙伴大會上，陳炎順對記者表示，這些年，京東方一直沿著“開放兩端，芯屏氣/器和”戰略推動物聯網轉型。

記者注意到，從2013年開始，京東方就已謀求轉型，當年京東方成立智慧系統事業群，構建了包括智能制造、智慧零售、智慧車聯和智慧能源在內的4大業務體系。

京東方前任董事長王東升曾表示，對于京東方而言，想單一通過做面板產業提升盈利能力很難。正是基于這樣的考慮，從2013年度股東大會上便提出要開始為京東方尋找新的利潤增長點。

2016年，京東方提出物聯網轉型戰略，開始向物聯網轉型。2019年，京東方建立了智慧系統創新中心這個全新的產業合作平臺。

據透露，接下來京東方智慧系統創新事業是規劃和發力重點，京東方聚焦的智慧金融、智慧零售、智慧醫工、工業互聯網、智慧車聯和智慧城市公共服務是當前國內物聯網支出領域的主要行業。

根據IDC的測算，這些領域在未來5年的國內市場規模將達到5000億美元。鑒于此，京東方未來將在全國規劃10~15家創新中心，通過在創新中心建設5大平臺，著重發力6大細分市場。

然而從京東方上半年的業績來看，端口器件收入占比92.6%，智慧物聯和智慧醫工分別為12.8%和1.2%，依然高度依賴以面板為主的端口器件業務。不過，智慧物聯以及智慧醫工可以成為未來對沖面板強周期風險的希望和新增長點。

“從目前顯示面板行業供需來看，從2020年下半年到2021年，面板行業都將處于景氣周期，加上以端口器件為依托從各地方政府那里獲取更多資源，為京東方接下來的轉型形成較好的支撐”，上述分析師表示，不過能否被資本市場認可，并真正成為京東方新增長極，依然需要長時間培育和有待市場檢驗。

關鍵詞： 中國面板