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房地產銷售端仍在艱難探底，不少出險房企開始主動或被動出售資產來緩解債務壓力。華夏控股被動減持華夏幸福(行情600340,診股)已經持續了一年多時間，恒大系公司也在被動減持嘉凱城(行情000918,診股)。

6月20日晚間，華夏幸福（600340）公告稱，6月17日至6月20日，金融機構強制處置華夏控股持有的華夏幸福股份，其中以大宗交易方式強制處置2961萬股，占總股本的0.76%；以集中競價交易方式強制處置1175萬股，占總股本的0.3%。本次變動后，華夏控股及其一致行動人持股比例由20.04%降為18.98%。

華夏控股持股已經降至17.8%

由于債務危機影響，華夏控股近一年來連續被動減持。在2021年3月、2021年7月和2022年2月，華夏幸福接連拋出減持公告，每次華夏控股及其一致行動人均計劃減持2%的股份。上述股權變動屬于最近一次正在進行中的減持計劃，將持續到今年9月。

首次減持公告發出時，華夏控股持有華夏幸福36.02%的股份，累計質押15.59%的股份；經過最新變動后，華夏控股持股已經降至17.8%，算上一致行動人一共持股18.89%。

華夏幸福在減持公告中表示，華夏控股因流動性階段性緊張以及公司2020年前三季度業績下滑觸發金融機構強制處置程序，從而導致華夏控股被動減持。華夏控股目前正在積極推動制定債務償付方案，并與相關金融機構等各方積極協商溝通，以盡快解決華夏控股當前問題。

與此同時，華夏幸福還在出售資產謀求自救。6月11日，公司公告稱，華夏幸福產業投資擬將其持有的霸州產業投資100%股權轉讓給聚仁建設，股權轉讓款1000萬元。同時，聚仁建設同意與霸州產業投資共同償還霸州產業投資對公司負有的9501萬元債務，以上合計金額為人民幣約1.05億元。據公司測算，本次交易預計產生收益約550萬元。

據華夏幸福6月2日的公告，公司累計未能如期償還債務金額合計536.51億元（不含利息）。 截至5月31日，《債務重組計劃》中金融債務已簽約實現債務重組的金額累計為1088.63億元，相應減免債務利息、豁免罰息金額共計96.41億元。

嘉凱城也出現股東被動減持

同樣出現股東被動減持的還有嘉凱城。6月20日晚間，嘉凱城（000918）公告稱，廣州凱隆與中信證券(行情600030,診股)及曹升簽署了《股份轉讓三方協議》，廣州凱隆擬通過協議轉讓的方式將其持有的2.11%嘉凱城股份轉讓給曹升，轉讓價為2.043元/股，總對價7790萬元。交易完成后，廣州凱隆持股比例將由7.58%降至5.46%，曹升持股比例變為2.11%。

企查查顯示，廣州凱隆為恒大系關聯公司。恒大正處在債務重組過程中，此前曾提出爭取在2022年中提出初步重組方案，但目前方案尚未出爐。

嘉凱城公告稱，廣州凱隆于2019年3月29日起以嘉凱城股份為標的與中信證券開展股票質押式回購交易。本次協議轉讓為配合中信證券要求，用于歸還廣州凱隆在中信證券的質押債務本金、利息、違約金。自2022年1月21日后，廣州凱隆累計被動減持嘉凱城7.1%。

陽光城(行情000671,診股)也出售旗下項目緩解資金壓力。公司6月13日公告稱，擬轉讓浙江永康6宗地塊予濱江集團(行情002244,診股)，股權轉讓代價為14.98億元，濱江集團還需償還目標公司原有負債33.04億元，合計代價為48億元。

去年以來，監管層密集發聲支持房企合理的并購重組融資需求，鼓勵金融機構穩妥有序開展并購貸款業務。盡管政策暖風頻吹，房企也并未盲目加強收并購力度。克而瑞研究顯示，截止至今年5月上旬，百億以上規模的收并購案例依然罕見。對企業而言，項目是否優質、是否達到企業的拿地標準、是否最終能夠實現盈利，才是決定是否進行收并購的根本因素。

關鍵詞： 華夏幸福 金融機構 中信證券