由于土拍規(guī)則大調(diào)整，原本應(yīng)在8月開啟的第二批集中供地高峰期被延遲到了9月。

據(jù)時代財經(jīng)統(tǒng)計，截至9月26日，全國22個集中供地試點城市中，已有13個城市完成第二批集中供地的出讓，占比過半。除了廈門、長春和無錫，其余9個城市的土拍均是在新規(guī)出臺后進(jìn)行，包括福州、青島、濟(jì)南、天津、成都、蘇州、合肥、沈陽、重慶和南京(注：南京9宗土地將于9月27日搖號)。

然而，與第一批集中供地相比，第二批次出讓冷清多了，10個城市撤牌(注：撤牌指終止或中止掛牌)或流拍的地塊數(shù)量急速攀升，高達(dá)136宗，占掛牌總數(shù)的27.81%;而在第一批集中供地中，該比例僅約6.83%。

盡管土拍新規(guī)通過下調(diào)最高限制地價控制土地成本，但其對競拍資格設(shè)置了更高的門檻，包括禁止“馬甲”公司、嚴(yán)控購地資金來源和企業(yè)開發(fā)資質(zhì)等等。市場認(rèn)為，這導(dǎo)致不少房企被擠出土地市場，而近期樓市趨冷亦讓房企拿地的主觀意愿降低。

土地市場遇冷的并不僅僅是22個集中供地試點城市。根據(jù)華泰證券的研究報告，今年8月，百城土地流拍率超過了30%，創(chuàng)下2008年金融危機(jī)以來新高。典型的如河南南陽市，原本掛牌了18宗土地，但在8月底的土拍中高達(dá)13宗遭到撤牌或流拍，引發(fā)市場極大關(guān)注。

新規(guī)后土拍猛剎車，近三成土地流拍

從整體來看，前8月全國土地市場呈現(xiàn)分化走勢，相比其它城市，作為樓市熱點城市或省會的22個集中供地試點城市受到房企追捧。

土地出讓結(jié)果顯示，在第一批集中供地中，不少城市的土地溢價率頗為扎眼，甚至出現(xiàn)房企成立數(shù)十家“馬甲”搶地的現(xiàn)象。據(jù)中原地產(chǎn)研究中心統(tǒng)計，在第一批次供地中，22座城市的住宅用地平均溢價率達(dá)到14.73%，溢價率第一的是重慶，高至42.99%;時代財經(jīng)發(fā)現(xiàn)，部分城市的個別地塊溢價率甚至超過100%。

高溢價現(xiàn)象在第二批集中供地時得到了遏制。在土拍新規(guī)出臺后的9月份(注：截至9月26日)，合計有10個城市完成第二批集中供地的出讓，“底價成交”成為了這一批次土拍的主旋律，這些城市的平均溢價率得到了大幅下調(diào)。

其中，濟(jì)南成功出讓56宗土地，均為底價成交;而平均溢價率最高的城市為福州，但也由第一批次時的18.41%下降至13%。此外，第一批次溢價率最高的重慶降幅最猛，溢價率由42.99%降至第二批次的0.02%。

不少業(yè)內(nèi)人士將溢價率下調(diào)的成效，歸功于8月中旬自然資源部召開的一場閉門會議，該會議對集中供地試點城市作出了四大新部署。

根據(jù)西南證券的研究報告，這四大新部署主要包括：第一，參加宅地競拍企業(yè)需具有房地產(chǎn)開發(fā)資質(zhì);第二，建立有效的購地審查制度，加強(qiáng)對房地產(chǎn)企業(yè)購地資金的來源審查;第三，單宗地溢價率不得超過15%，絕不允許通過提高起拍價格調(diào)整溢價率，嚴(yán)控城市樓面地價新高;第四，在達(dá)到地價或溢價率上限時，不得以競配建等方式增加實際地價，可通過一次性合理報價、搖號、競更高更優(yōu)品質(zhì)建設(shè)方案等方式確定競得人。

實際上，在土拍新規(guī)出臺之前，已有廈門、長春和無錫等3個城市率先完成了第二批集中供地的出讓。不過，無論是第一還是第二批次，長春的土地市場表現(xiàn)較為冷淡;而同為第二批集中供地的廈門和無錫則與上述9個城市形成了鮮明的對比。其中，廈門的平均溢價率高達(dá)25.43%;而無錫的溢價率雖然不算突出，僅為4.12%，但23宗宅地里有9宗觸發(fā)最高限價進(jìn)入搖號程序。

在溢價率大幅下調(diào)的同時，新規(guī)對房企購地資格進(jìn)行了更加嚴(yán)格的把關(guān)，導(dǎo)致流拍率急速攀升。時代財經(jīng)綜合統(tǒng)計公開信息后獲悉，在第一批集中供地里，上述10個城市合計掛牌462宗土地(注：個別城市含非住宅地塊)，有29宗被撤牌或流拍，占比僅約6.28%;第二批次中，10個城市合計掛牌489宗土地，撤牌或流拍的土地高達(dá)136宗，占比約27.81%。

中原地產(chǎn)首席分析師張大偉對時代財經(jīng)表示，由于各地房地產(chǎn)調(diào)控密集，樓市開始全面降溫，疊加土地出讓政策收緊，使得第二批集中供地全面遇冷，此外，“競品質(zhì)成為集中供地新要求，明顯增加房企施工成本，一定程度上降低了房企拿地意愿”。

民企抓銷售回款，國企掀起拿地旋風(fēng)

中信證券在一份研究報告中指出，新的土地出讓規(guī)則帶來市場“退燒”，但吸引開發(fā)企業(yè)入市拿地的兩大前提已經(jīng)被動搖：一是開發(fā)企業(yè)的融資環(huán)境是正常的，不需要用經(jīng)營性回款來大量償還負(fù)債縮表;二是房價沒有明顯下降。

目前，多地房價進(jìn)入下行通道，根據(jù)禧泰數(shù)據(jù)，今年8月我國315個樣本城市中106個出現(xiàn)房價同比下跌，189個出現(xiàn)環(huán)比下跌;同時，房企特別是民營房企在融資、銷售和回款等方面面臨著巨大挑戰(zhàn)。

由于國企、央企信用狀況更好，并且融資渠道相對民企通暢，第二批集中供地還呈現(xiàn)出一個直觀的趨勢——國企、央企開始成為了拿地主力。

綜合國泰君安、中信證券和公開信息，在天津和福州成交的土地中，國企拿地宗數(shù)合計占比高達(dá)59.64%，金額占比為70.52%;而重慶成交的28宗土地中，有18宗由國企拿下，占比將近64.29%;青島方面，拿地金額排名前5的房企中有3家為國企，分別是山東魯信、金茂和華潤置地。

不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，房地產(chǎn)市場降溫或?qū)⑹墙酉聛淼内厔荩@更加凸顯國企、央企的拿地優(yōu)勢。

“樓市已經(jīng)明顯地進(jìn)入了下行通道”，張大偉指出，一二手房價上漲的城市數(shù)量出現(xiàn)了顯著的下降，“今年的金九銀十，預(yù)計將是近幾年最冷清的一年，而且由于多家房企資金鏈壓力大，不排除后續(xù)出現(xiàn)明顯降價的可能性”。

一TOP10房企的內(nèi)部人士告訴時代財經(jīng)，今年下半年的銷售狀況很差，“沒有達(dá)到預(yù)期的銷售目標(biāo)”，公司已經(jīng)在重點抓銷售和回款，為此還將“緩一緩多元化業(yè)務(wù)”。

樓市低迷的現(xiàn)狀，疊加賣地高峰的出現(xiàn)，讓流拍和低溢價成交成為常態(tài)。并且，這不僅僅發(fā)生在22個集中供地試點城市身上。華泰證券的數(shù)據(jù)顯示，8月百城供地面積同比降低9.4%，成交面積同比降低41.7%，溢價率跌至個位數(shù)，而整體流拍率則高達(dá) 30.4%，華泰證券指出，該流拍率創(chuàng)下2008年金融危機(jī)以來的新高。

以典型的三四線城市河南省南陽市為例，作為非試點城市，南陽在8月底首次推行集中供地制度，但掛牌的18宗土地最終僅成交了5宗，其余均為撤牌或流拍。上述前10房企此前在南陽市場瘋狂“掃貨”，但此次集中供地其并未參與競拍，內(nèi)部人士表示主要因為土地位置一般且底價較高，“當(dāng)前市場下，評判經(jīng)營風(fēng)險較大”。

另有大型房企內(nèi)部人士告訴時代財經(jīng)，不止南陽，今年以來其在整個河南省拿地不多，在土儲較為充裕的情況下，目前公司最重要的是少花錢、促銷售和抓回款，“對于企業(yè)來說，現(xiàn)金流更重要，沒有現(xiàn)金流，企業(yè)可能就撐不過去了”。

不過，中信證券在其報告中指出，未來如果民營房企不斷處置資產(chǎn)，房價持續(xù)下跌，就算是國企也可能不會積極進(jìn)入土地市場了。

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