周期狀態(tài)未變 規(guī)模深度調(diào)整持續(xù)承壓

產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)顯示，2020年中國(guó)家用空調(diào)行業(yè)繼2019年之后再度下滑，總生產(chǎn)量為1.42億臺(tái)，同比下降4.2%;總銷量1.38億臺(tái)，同比下降7.5%。其中，內(nèi)銷總量回落至8009萬臺(tái)，同比下跌12.7%;出口總量稍有緩解，增長(zhǎng)0.8%。

在疫情的沖擊下，雖然市場(chǎng)規(guī)模在不斷調(diào)整，但需求并沒有發(fā)生實(shí)質(zhì)性改變。

從中國(guó)家用空調(diào)20余年發(fā)展歷程來看，行業(yè)呈現(xiàn)出規(guī)律的周期性發(fā)展特點(diǎn)，每3～4年為一個(gè)發(fā)展周期。產(chǎn)業(yè)在線曾判斷2019年中國(guó)家用空調(diào)行業(yè)進(jìn)入了新的調(diào)整周期，對(duì)比歷史的調(diào)整幅度，3%的降幅較小。2020冷年遭遇疫情的沖擊，整體降幅為7%，行業(yè)目前并沒有充分調(diào)整到位，調(diào)整仍將持續(xù)。

受到新冠肺炎疫情影響，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)第一季度出貨不太順暢。從第二季度開始，行業(yè)進(jìn)入邊際改善通道，由于下半年是市場(chǎng)淡季，行業(yè)短期內(nèi)依然承壓，因此國(guó)內(nèi)市場(chǎng)處于L型調(diào)整周期中。

短期波動(dòng)無可避免，但是由于下半年房地產(chǎn)成交量回升，加之房地產(chǎn)竣工面積持續(xù)增長(zhǎng)，為后續(xù)需求的逐步釋放提供了基礎(chǔ)。產(chǎn)業(yè)在線認(rèn)為，明年上半年行業(yè)將出現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)，行業(yè)實(shí)質(zhì)性增長(zhǎng)將取決于2021年中旺季的銷售情況。基于此，我們初步判斷，2021冷年中國(guó)家用空調(diào)行業(yè)將會(huì)出現(xiàn)小幅恢復(fù)性增長(zhǎng)，其中內(nèi)銷和出口將分別有7%和3%的同比增長(zhǎng)。

新能效達(dá)到國(guó)際領(lǐng)先地位 產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)加速切換

今年，中國(guó)家用空調(diào)新能效標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施是一件行業(yè)大事。新冠肺炎疫情的出現(xiàn)并未延遲新能效標(biāo)準(zhǔn)的推進(jìn)和實(shí)施。新能效標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施后，我國(guó)家用空調(diào)的能效要求已經(jīng)達(dá)到國(guó)際領(lǐng)先水平。

產(chǎn)業(yè)在線通過調(diào)研，將我國(guó)空調(diào)新能效標(biāo)準(zhǔn)和其他國(guó)家進(jìn)行橫向?qū)Ρ群蟠_認(rèn)：我國(guó)最新的空調(diào)產(chǎn)品能效水平已經(jīng)和日本、澳大利亞等發(fā)達(dá)國(guó)家相當(dāng)，躋身世界一流水平。

同時(shí)我們也在關(guān)注整個(gè)新能效切換的過程，目前新一級(jí)和新三級(jí)是企業(yè)普遍主推的產(chǎn)品方向，其中新三級(jí)的產(chǎn)品數(shù)量略多于新一級(jí)，新二級(jí)其次，由于新四級(jí)沒有舊產(chǎn)品的對(duì)應(yīng)，沒有企業(yè)在推進(jìn);因?yàn)槌杀据^高的原因，新五級(jí)標(biāo)準(zhǔn)的產(chǎn)品數(shù)量大幅萎縮。按此發(fā)展趨勢(shì)，國(guó)內(nèi)空調(diào)制式有望在未來兩年內(nèi)達(dá)到95%以上變頻率，全變頻化指日可待。

產(chǎn)品結(jié)構(gòu)亟待調(diào)整 經(jīng)營(yíng)壓力貫穿全線

受新冠肺炎疫情影響，家電企業(yè)上半年財(cái)報(bào)收入出現(xiàn)不同程度的下滑。通過長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)趨勢(shì)觀察，自2008年下半年起，受房地產(chǎn)后周期影響，家電行業(yè)增速開始放緩。直到2019年第二季度環(huán)比略有改善，但這種小幅提升更多是結(jié)構(gòu)性改善。2020年第一季度后，除了小家電以外，新冠肺炎疫情對(duì)家電產(chǎn)品整體銷售有非常明顯的影響。

第二季度企業(yè)的收入增長(zhǎng)出現(xiàn)較為顯著的差異，有些在持續(xù)恢復(fù)，有些已經(jīng)開始增長(zhǎng)。不同企業(yè)之間表現(xiàn)各異，其中產(chǎn)品多元化的企業(yè)收入增長(zhǎng)趨勢(shì)明顯好于其他企業(yè)，他們?cè)谇馈⑵奉悺⒑Ｍ馐袌?chǎng)、營(yíng)銷等多方面率先布局，且發(fā)揮了最大效用，建筑起相對(duì)穩(wěn)固的護(hù)城河，發(fā)展更具韌性，也具備更高的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。另一個(gè)趨勢(shì)是，整機(jī)企業(yè)控制成本的方法和體系在向上游企業(yè)轉(zhuǎn)移，上游企業(yè)的經(jīng)營(yíng)壓力比整機(jī)企業(yè)更為明顯。

從上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表來看，雖然部分家電企業(yè)第二季度的收入已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)，但從細(xì)分品類來看，大部分企業(yè)的空調(diào)產(chǎn)品收入增長(zhǎng)壓力依然很大。雖然空調(diào)行業(yè)大規(guī)模的價(jià)格戰(zhàn)已經(jīng)基本結(jié)束，但是整個(gè)行業(yè)的盈利壓力卻并沒有出現(xiàn)明顯恢復(fù)。最主要的原因有二：一是需求不足，二是價(jià)格大幅度的下跌需要時(shí)間恢復(fù)。此外，因?yàn)殚L(zhǎng)期促銷，低價(jià)位的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)占比較大，且消費(fèi)分級(jí)非常顯著，企業(yè)控制成本的壓力越來越大。

成本控制也需要關(guān)注兩點(diǎn)，一是新能效標(biāo)準(zhǔn)升級(jí)帶來制造成本的增加，二是今年大宗原材料，比如銅、鋼的價(jià)格穩(wěn)中有升，對(duì)企業(yè)的制造成本控制造成壓力。所以，一方面空調(diào)企業(yè)在未來一段時(shí)間還需要咬緊牙關(guān)過苦日子，另一方面也壓縮了再度價(jià)格戰(zhàn)的競(jìng)爭(zhēng)空間。

競(jìng)爭(zhēng)持續(xù)升級(jí) 品牌格局生變

今年，空調(diào)龍頭企業(yè)主動(dòng)掀起大幅度、大范圍、長(zhǎng)時(shí)間的價(jià)格戰(zhàn)，讓整個(gè)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)持續(xù)升級(jí)。同時(shí)空調(diào)新能效標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)施也導(dǎo)致產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，客觀上加劇了行業(yè)的價(jià)格戰(zhàn)。

在此背景下，品牌之間的競(jìng)爭(zhēng)發(fā)生了一些變化。首先，頭部品牌的集中度繼續(xù)走高，大格局并未發(fā)生根本性改變，但行業(yè)內(nèi)的小品牌處境越加艱難，體現(xiàn)在小品牌面臨巨大資金壓力，不得不尋找更多出路或面臨轉(zhuǎn)型;其次，頭部品牌之間的競(jìng)爭(zhēng)也愈發(fā)膠著和慘烈，除了龍頭品牌拼盡全力，處于“山腰”的企業(yè)同樣也在廝殺。

無論品牌格局的交替變化是暫時(shí)性的還是常態(tài)化的，都會(huì)對(duì)下一步的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)方式、渠道競(jìng)爭(zhēng)和資源配置、供應(yīng)鏈的供給格局等方面產(chǎn)生一系列影響。

企業(yè)海外建廠 不改中國(guó)制造樞紐優(yōu)勢(shì)

新冠肺炎疫情引發(fā)資本市場(chǎng)波動(dòng)的同時(shí)，也引發(fā)了行業(yè)對(duì)中國(guó)制造業(yè)未來發(fā)展的思考。

近兩年，中國(guó)空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)陸續(xù)在海外建設(shè)制造工廠以應(yīng)對(duì)出口限制條例，美的的印度工廠、奧克斯的泰國(guó)工廠、TCL的印尼工廠相繼投產(chǎn)。

在全球面臨新冠肺炎疫情挑戰(zhàn)的大背景下，我們發(fā)現(xiàn)了幾個(gè)客觀現(xiàn)實(shí)。

首先，2020冷年中國(guó)空調(diào)的出口量沒有下降，反而實(shí)現(xiàn)了小幅增長(zhǎng)，大大超出之前的預(yù)期。在全球受到新冠肺炎疫情嚴(yán)重沖擊的2020年上半年，中國(guó)空調(diào)出口歷經(jīng)波折，但依然保持了增勢(shì)，成為家電行業(yè)的穩(wěn)定器。

其次，中國(guó)國(guó)內(nèi)完善的配套供應(yīng)鏈很大程度上保證了全球空調(diào)制造業(yè)高效率運(yùn)轉(zhuǎn)。新冠肺炎疫情后，國(guó)內(nèi)快速?gòu)?fù)工復(fù)產(chǎn)、外貿(mào)訂單大批回流等因素保證了中國(guó)空調(diào)出口的穩(wěn)步增長(zhǎng)。

我們可以看到，疫情之下中國(guó)制造業(yè)強(qiáng)大、強(qiáng)韌的樞紐地位進(jìn)一步凸顯。據(jù)產(chǎn)業(yè)在線監(jiān)測(cè)，2020冷年，中國(guó)空調(diào)產(chǎn)量占全球81%，而核心部件壓縮機(jī)的產(chǎn)量接近全球九成份額。

中國(guó)供應(yīng)鏈呈現(xiàn)出供應(yīng)商環(huán)環(huán)相扣，分工細(xì)效率高，支撐供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)的人力資源龐大且豐富的特點(diǎn)。很大程度上來說，中國(guó)制造的地位很難被取代。

但是中國(guó)制造仍需要在高精尖產(chǎn)品上升級(jí)，中國(guó)空調(diào)制造業(yè)的國(guó)際影響很大，但中國(guó)空調(diào)企業(yè)在國(guó)際上的影響力卻無法與之匹配，如何讓兩者協(xié)調(diào)起來，這是中國(guó)空調(diào)企業(yè)必須認(rèn)真面對(duì)的問題。

總結(jié)而言，在2020空調(diào)冷年，雖有新冠肺炎疫情這一意外影響因素出現(xiàn)，中國(guó)在全球空調(diào)制造的優(yōu)勢(shì)地位仍然難以撼動(dòng);國(guó)內(nèi)市場(chǎng)雖然銷售出現(xiàn)下滑態(tài)勢(shì)，但保住了8000萬套出貨量的基本盤。最后，愿空調(diào)產(chǎn)業(yè)繼續(xù)做好產(chǎn)品、梳理渠道、保住利潤(rùn)，迎接下個(gè)周期的增長(zhǎng)。

關(guān)鍵詞： 家用空調(diào)